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这些知情官员称，欧央行行长德拉吉（Mario Draghi）可能会把6月14日的会议视为讨论逐步停止购买债券的机会。按照目前的安排，欧央行的资产购买计划将至少运行至9月底 。德拉吉可能会利用新闻发布会来暗示将于7月发布消息。媒体报道，欧洲央行首席经济学家PeterPraet表示，欧洲央行下周将讨论如何逐步结束每月300亿欧元的购买计划，这是迈向政策正常化的第一步。他还称，欧元区经济的基本实力仍在，预期通胀越来越接近欧洲央行的目标。

截止到目前，国内的ETF总规模已经接近了5600亿左右，产品数量接近227只左右，产品属于非常丰富和完善，规模发展也非常迅速。看一下指数行情、规模和ETF申赎变化的关系。在2018年之前，ETF本身的申赎量非常少，投资者参与度相对比较少，受众也比较少，真正ETF活跃发展起来主要是在2018年，2018年整个沪深300指数出现了明显下跌，在每个月份，从年初一直到10月底，在持续的净流入，市场越跌反而投资者越买，就是逆向投资的关系，在市场开始反弹时，部分投资者开始获利退出，实现波段性的交易。因为ETF本质是一个标准化的透明度非常高的工具，当市场到底部时，往往就是一个反弹的beta性的行情，这个时候再去做选股或选主动基金的时间周期或难度非常大，最好的方式就是选择一个标准化的指数基金，然后参与整个市场反弹之后，再去进一步选股或选一些主动管理人等等，进行这样分散化的操作。所以ETF已经变成了很多专业投资者进行申赎、进行市场逆向投资交易的工具。

据新华社报道，4月22日，美国白宫表示，美国将全面禁止伊朗石油出口，此前给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免于5月初到期后将不再延续。美国去年11月重启对伊朗能源和金融等领域制裁。但为稳定国际原油市场供应，美国当时给予印度、土耳其等8个伊朗原油进口国家和地区暂时性制裁豁免。

责任编辑：余鹏飞中泰证券资管由于ETF的持有人多为来自券商、保险、信托等各类机构，其大额申赎也因此被冠以风向标之称。上周，A股市场经历较大调整，有媒体关注到“一股神秘力量正在默默抄底”（引号内用语为报道原文描述），其具体所指，是5月6日-5月8日这三个风险偏好骤然降温的交易日内，高达94.83亿元的资金借道ETF逆势布局A股。

去年9、10月份以来，国内PPI环比已经开始转正了，所以大家对于今年上半年以来经济触底并复苏的预期是非常强烈的，在去年9、10月份时，科技板块、成长板块，还有一些小股票涨得非常多，所以这个框架也能解释过去一年多整体市场的变化。在一个行业板块里有类似的特征，在经济开始衰退时，往往现在消费、金融板块有比较好的抗跌属性，但当经济开始复苏或成长时，一些周期的板块、成长的板块可能会涨得比较好一些。风格交易，做行业轮动难度非常大，做一个简单的框架，框架准确率并不是那么高，专业的个人投资者想要在这个市场当中做到精确的择时和判断的话，其实难度更加大了，所以投资者一定要摒弃掉把ETF当成一个交易工具，短期买卖可能会对个人收益造成非常大的损失。这是一个交易型策略。

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